العوامل المؤثرة في سوق العملات الأجنبية ( دراسة فقهية مقارنة ) Factors Affecting The Foreign Exchange Market (A Comparative Jurisprudential Study)

يتناول هذا البحث دراسة فقهية مقارنة للعوامل المؤثرة في سوق العملات الأجنبية (الفوركس)، ويهدف إلى تسليط الضوء على أبرز المؤثرات التي تتحكم في سعر صرف العملات من منظور اقتصادي وشرعي. تبدأ الدراسة بتعريف سوق العملات الأجنبية، موضحةً طبيعته كأكبر الأسواق المالية العالمية، غير المرتبطة بمكان محدد، ومبينة خصائصه ووظائفه الأساسية كتحويل القوة الشرائية، والتحوط، والموازنة، والمضاربة.
يتبع ذلك استعراض شامل لأهم العوامل الاقتصادية والسياسية التي تؤثر في سعر الصرف، والتي تشكل أدوات حاسمة في يد المتداولين، ومنها: احتكار العملات الأجنبية، ومعدلات التضخم، وسعر الفائدة، والميزان التجاري، والمعروض النقدي، وتكاليف الإنتاج المحلي، والموازنة العامة، ومعدل البطالة، والدخل الحقيقي للفرد، وأخيرًا الاستقرار السياسي والاقتصادي. يُبرز البحث كيف يمكن لكل من هذه العوامل أن يُحدث تأثيرًا سلبيًّا أو إيجابيًّا على قيمة العملة، مما ينعكس مباشرة على قرارات التداول في السوق.
وقد اعتمد البحث في منهجه على التحليل المقارن بين الرؤى الاقتصادية والفقهية، مستعرضًا آراء الفقهاء في قضايا مثل احتكار العملات الأجنبية، والفوائد البنكية، والتضخم، وأثرها على المجتمعات والأسواق، مما يضفي على الدراسة بعدًا شرعيًّا مميزًا نادرًا ما تتناوله البحوث الاقتصادية التقليدية.
توصل البحث إلى نتائج مهمة تؤكد أن فهم هذه العوامل يُعد ضروريًا للحد من الخسائر المالية وتحقيق مكاسب ملموسة في سوق الفوركس. كما أوصى بضرورة توعية المتعاملين بالأحكام الشرعية المرتبطة بهذه المعاملات، والحرص على ضبط السوق بضوابط شرعية واقتصادية تكفل حماية المتداولين والاقتصاد الوطني.
This research presents a comparative jurisprudential study on the factors influencing the foreign exchange market (Forex), aiming to highlight the key economic and legal variables that govern exchange rate fluctuations. It begins by defining the Forex market as the largest and most dynamic global financial market, characterized by its decentralized structure and constant activity. The study explores its fundamental functions such as purchasing power transfer, hedging, arbitrage, and speculation.
The core of the research analyzes the most critical factors affecting exchange rates, which serve as essential tools for traders in achieving profit and mitigating risk. These include: foreign currency monopolies, inflation rates, interest rates, trade balance, money supply, local production costs, government budgeting, unemployment rates, real income per capita, and political and economic stability. Each of these variables is shown to have both positive and negative potential effects on currency valuation.
The methodology follows a comparative analytical approach, integrating both economic principles and Islamic jurisprudential perspectives. It uniquely addresses topics such as the Islamic rulings on currency monopolization, interest (riba), and inflation, thus bridging the gap between traditional jurisprudence and modern economic realities.
Key findings emphasize the necessity of understanding these dynamic factors to maximize gains and minimize losses in Forex trading. The study recommends increasing awareness among market participants regarding the relevant Shariah rulings and adopting legal and economic regulations that protect traders and national economies.